本文是一篇投資分析論文，本文對寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司實際案例開展了績效評估，通過對績效評價進行總結(jié)分析，可以得出如下結(jié)論：案例公司效益目標、管理目標達成情況相對較好，典型表現(xiàn)在投資流程方面嚴格嚴謹、已完成的投資項目質(zhì)量較高，但是整體業(yè)務(wù)目標的完成程度還存在一定的問題，主要表現(xiàn)在合作子基金數(shù)量、最終投向的企業(yè)數(shù)量不足，這也為公司后續(xù)改進提供了思路和方向，后續(xù)應(yīng)該以問題為導(dǎo)向，思考采取針對性的措施以提高引導(dǎo)基金的績效水平。
第一章緒論
第一節(jié)選題背景、問題提出和研究意義
一、選題背景

投資分析論文怎么寫

創(chuàng)新是推動國家和民族不斷向前發(fā)展的重要力量，也是推動整個人類社會向前發(fā)展的重要力量，2015年中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化體制機制改革加快實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》（中發(fā)〔2015〕8號），提出結(jié)合國有企業(yè)改革設(shè)立國有資本創(chuàng)業(yè)投資基金，按照市場化原則研究設(shè)立國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，帶動社會資本支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)早中期、初創(chuàng)期創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展，創(chuàng)新財政支持經(jīng)濟發(fā)展方式。隨后，財政部、發(fā)改委出臺了系列關(guān)于政府出資產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的文件，在此背景下，深圳市及各區(qū)紛紛設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金，由政府出資設(shè)立并按照市場化方式運作，主要通過投資子基金的方式引導(dǎo)社會資本投資，到目前，深圳市引導(dǎo)基金規(guī)模已超1000億元，投資子基金近200支，南山區(qū)引導(dǎo)基金規(guī)模超200億元，投資子基金近50支，寶安區(qū)成立了深圳市寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司，基金實繳資本30億元，鹽田引導(dǎo)基金規(guī)模超過10億，參投子基金10支左右不等，在發(fā)揮市場資源配置作用和財政資金引導(dǎo)放大作用，培育新興企業(yè)，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級方面發(fā)揮了重要的作用。
深圳市寶安區(qū)地處于粵港澳大灣區(qū)的地理中心，深圳市的西北部，土地面積397平方公里，占全市19.9%；境內(nèi)有海岸線45公里，占全市17.3%；海域220平方公里，占全市10.9%。截至2020年底，全區(qū)登記注冊商事主體84.7萬家，地區(qū)生產(chǎn)總值3847億元，寶安區(qū)是深圳的經(jīng)濟大區(qū)、工業(yè)大區(qū)和出口大區(qū)，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)較為雄厚，外向型特征明顯，形成以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為先導(dǎo)、電子信息產(chǎn)業(yè)為龍頭、裝備制造業(yè)和傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)為支撐的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。近年來，寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)形態(tài)向集群化躍升。全市20大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群中，寶安區(qū)半導(dǎo)體及電子元器件、工業(yè)母機、精密儀器設(shè)備等9個集群增加值全市第一，形成了智能終端、超高清視頻顯示等4個千億級集群，寶安成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)核心集聚區(qū)。轄區(qū)企業(yè)主體向高精尖躍升，經(jīng)科技部認定的國家高新技術(shù)企業(yè)總數(shù)達5842家，占全市31.2%，居全國區(qū)縣第二、全省第一。上市企業(yè)總數(shù)達64家，數(shù)量翻番，市值超萬億元。工信部認定的單項冠軍企業(yè)8家、占全市29%，專精特新“小巨人”企業(yè)達52家、占全市31%。2021年，寶安躍居全國科技創(chuàng)新百強區(qū)第二、全國工業(yè)百強區(qū)第五、綜合實力全國百強區(qū)第八，并成為全國唯一區(qū)縣級國家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)示范基地。
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第二節(jié)研究框架、研究方法及創(chuàng)新點
一、研究框架
第一部分導(dǎo)論，作為全文的起始部分。首先論述文章的研究背景、選題思路以及現(xiàn)實意義；其次介紹研究方法、研究內(nèi)容及框架，并提出可能存在的創(chuàng)新之處。
第二部分文獻綜述，分別介紹產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金及其績效評價的理論基礎(chǔ)以及國內(nèi)外關(guān)于績效評價的研究現(xiàn)狀與評述。
第三部分介紹國外以及國內(nèi)引導(dǎo)基金績效評價體系的構(gòu)建與啟示，通過對目前國內(nèi)外現(xiàn)有的引導(dǎo)基金進行研究，了解現(xiàn)有的引導(dǎo)基金績效指標體系，探究構(gòu)建指標體系的規(guī)律。
第四部分重點介紹寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理公司績效評價現(xiàn)狀等，指出問題。第五部分構(gòu)建和完善寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司績效評價模型及其指標體系，從業(yè)務(wù)開展目標、效益目標、管理目標等方面進行全方位的構(gòu)建。
第六部分運用己構(gòu)建的引導(dǎo)基金績效評價體系對寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司的實際案例做出綜合績效評價。
第七部分總結(jié)研究成果并提出相關(guān)意見建議，并明確本研究的不足之處和未來展望。
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第二章文獻綜述
第一節(jié)理論文獻綜述
一、公共財政理論
公共財政理論的起源基礎(chǔ)是公共產(chǎn)品理論，通常的公共產(chǎn)品成本大于產(chǎn)品的收入，是一種非排他性和非競爭性的產(chǎn)品，這導(dǎo)致私人資本對于此類產(chǎn)品的投資意向不高，特別容易顯現(xiàn)市場失靈的情況。正由于存在市場失靈這一狀態(tài)，必須依靠市場之外的力量來彌補無人提供滿足公共需求的公共產(chǎn)品的空白，這個市場之外的力量也正是政府的力量。程聰慧與郭俊華（2019）提出創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金政策正是為有效解決創(chuàng)業(yè)資源配置中的市場失靈及政府直接干預(yù)的低效問題而應(yīng)運而生的。通過對公共財政理論的要點進行概括，可以得到在市場經(jīng)濟的前提下，政府利用其特殊地位，以應(yīng)對公共社會領(lǐng)域的市場失靈目標，通過對社會公共服務(wù)領(lǐng)域進行財政稅收資金投資，促使社會經(jīng)濟增長、就業(yè)率提高、提升市政等公共服務(wù)質(zhì)量和引導(dǎo)分配平等。
由于財政稅收資金的獲取方式是國家通過強制手段無償向納稅人收取，因此，應(yīng)該嚴格限制其投資領(lǐng)域，并且對于資金的投資績效也要進行科學(xué)的考評，在注重支出的公平性的同時還要注重支出的效率性。根據(jù)國務(wù)院2008年頒布的《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運作的指導(dǎo)意見》，要把產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金納入財政績效考核，因此為了有效促進政府引導(dǎo)基金的客觀評價，推動政府引導(dǎo)基金更加規(guī)范地發(fā)展，建立系統(tǒng)、完善的財政支出績效評價體系意義重大。
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第二節(jié)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金績效評價文獻綜述
一、國外對產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金績效評價等相關(guān)研究
在產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金績效研究方面，Org(2004)（2004）通過對引導(dǎo)基金的分析，提出基金的性質(zhì)對績效評價指標的選擇具有至關(guān)重要的影響。認為以色列YOZMA基金成功的重要原因是采用了市場化運作的原則，政府不參與或極少參與引導(dǎo)基金的管理，YOZMA績效評價指標包括：引導(dǎo)作用是否發(fā)揮、資金管理的效果、參股成功率高低、管理運作的效率以及政府退出可能面臨的風(fēng)險等。Cumming and Johan(2009）研究了澳大利亞的創(chuàng)投引導(dǎo)基金，該基金重在為中小企業(yè)發(fā)展提供資金支持，績效評價的指標主要包括：投向風(fēng)險性企業(yè)的資金占比、投入高新技術(shù)企業(yè)的占比、投資的金額額度、退出方式、IPO退出時的股價等。Nightingale（2009）研究了英國的創(chuàng)投引導(dǎo)基金后，構(gòu)建了一個績效指標評價體系，包括資金投向創(chuàng)投機構(gòu)的比重、資金的循環(huán)利用率、收益率、人力資源管理水平、創(chuàng)業(yè)企業(yè)環(huán)境水平以及創(chuàng)投企業(yè)科研增長率等指標。Basso與Funari(2017）用數(shù)據(jù)分析法，將基金規(guī)模納入績效評價的考核中，顯示資金規(guī)模較大的基金，績效要明顯好于小規(guī)模的基金。
在運行效果上，Lerner(1999）通過比較是否獲得美國產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金投資企業(yè)之間的差異，認為引導(dǎo)基金之所以能發(fā)揮作用，主要通過降低了信息不對稱吸引到社會資本一同參與，Sohl(2003）發(fā)現(xiàn)美國中小企業(yè)服務(wù)計劃在1980年之后的10年間，投資收益高達11.5%，并且很好地促進了早初期企業(yè)發(fā)展。Brander and Egan(2007）認為創(chuàng)業(yè)投資的介入在降低創(chuàng)新過程中的信息不對稱的情況效果顯著，從而促進了技術(shù)創(chuàng)新，Del-Palacio and Zhang(2012）在對西班牙公共干預(yù)對培育私人風(fēng)險資本市場是否有效的分析后，根據(jù)從VentureXpert數(shù)據(jù)庫取得的83個西班牙風(fēng)險資本家開展的755項投資案例數(shù)據(jù)，認為在過去10年，西班牙的風(fēng)險資本市場的快速發(fā)展與鼓勵技術(shù)創(chuàng)業(yè)的支持政策的建立是分不開的。Bertoni and Tykvová(2015）提出政府風(fēng)險資本投資者在歐洲初創(chuàng)生物技術(shù)公司創(chuàng)新方面發(fā)揮了很大的作用。
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第三章國內(nèi)外引導(dǎo)基金績效評價體系的構(gòu)建與啟示·····15
第一節(jié)國內(nèi)外引導(dǎo)基金的績效評價················15
一、美國SBIC計劃績效評價指標體系···················15
二、英國創(chuàng)業(yè)投資政府引導(dǎo)基金績效評價指標體系··············15
第四章深圳市寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司績效評價現(xiàn)狀··19
第一節(jié)深圳市各區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金情況·············19
第二節(jié)寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司績效評價現(xiàn)狀及問題······20
第五章構(gòu)建寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司績效評價體系···22
第一節(jié)總體思路························22
第二節(jié)構(gòu)建原則························22
第六章開展深圳市寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司績效評價
第一節(jié)公司基本情況
一、公司管理架構(gòu)情況
根據(jù)《深圳市寶安區(qū)人民政府辦公室印發(fā)〈關(guān)于成立寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司以及寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司的工作方案〉的通知》，區(qū)國資委注冊成立寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司（以下簡稱“基金公司”），主要負責寶安投資基金的管理，2015年12月4日，基金公司正式注冊成立，與寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司（現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集團）實行“兩塊牌子一套人馬”。2018年4月，《深圳市寶安區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室印發(fā)〈深圳市寶安區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理領(lǐng)導(dǎo)小組會議紀要〉的通知》（深寶國資會紀〔2018〕2號），將引導(dǎo)基金從產(chǎn)業(yè)集團剝離，作為區(qū)國有企業(yè)實行獨立管理和運營。2018年10月，寶安區(qū)委區(qū)政府對區(qū)屬國企進行了系列調(diào)整重組，將引導(dǎo)基金公司100%股權(quán)劃入寶安產(chǎn)業(yè)集團，作為寶安產(chǎn)業(yè)集團的二級企業(yè)進行管理并運作至今。根據(jù)《管理辦法》，基金公司具體負責引導(dǎo)基金的管理和運營，按照引導(dǎo)基金公司章程、被投基金章程和相關(guān)合伙協(xié)議等相關(guān)約定行使出資人職責。公司設(shè)總經(jīng)理一名、副總經(jīng)理兩名，設(shè)置綜合部、投資部、風(fēng)控部三個部門，共有員工共15名。

投資分析論文參考

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第七章研究結(jié)論及政策建議
第一節(jié)研究結(jié)論
本文以產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金及其績效評價的理論基礎(chǔ)、國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者的理論研究成果為基礎(chǔ)，在介紹了深圳市及寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司現(xiàn)狀后，從國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司績效評價體系構(gòu)建中獲得了啟示，結(jié)合寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司的業(yè)務(wù)實際情況，在同時考慮“廣度”和“縱度”，從“決策－投入－過程－產(chǎn)出”流程角度以及涉及的管理公司、政府、合作基金管理人、被投企業(yè)等各類主體角度，通過向來自政府管理部門、引導(dǎo)基金公司投資團隊、引導(dǎo)基金投委會法律、財務(wù)、產(chǎn)業(yè)等各方面的15名專家征求意見，擬定了覆蓋業(yè)務(wù)開展目標、效益目標、管理目標3個維度共21個底層指標的評價指標，然后通過問卷調(diào)查法，采用AHP層次分析法對指標賦予權(quán)重，構(gòu)建了一套產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金績效評價體系，然后通過制定評分細則、組織專家共同打分的形式實現(xiàn)了對寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金最終的評價。總的來看，這套產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金績效評價體系有幾個特點：一是通過征求不同領(lǐng)域多名專家意見以及采用AHP層次分析法的方式，有效降低績效評價體系的主觀性；二是緊扣產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司設(shè)立的初衷以及階段性目標，重點從業(yè)務(wù)開展、效率以及管理三個維度設(shè)立指標體系，指標覆蓋范圍廣且較少交叉，既考慮了基金涉及的各級主體、又考慮了產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金的募投管退的全運營流程；三是數(shù)據(jù)的直觀度比較高，在本文計算所有指標時，都可以清楚地看到它對上一層級的權(quán)重，直觀地體現(xiàn)了該指標的重要程度和其對上層目標的影響程度。
參考文獻（略）