本文是一篇國際金融論文，本文采用雙重視角從生產側和需求側兩方面構建了反映國家（或地區）間生產緊密程度的跨國生產一體化指標，該指標以最終消費為度量單位，以國家（或地區）規模進行加權平均，完整地刻畫了價值鏈上所有國家（或地區）所有行業的增加值。同時從增加值貿易角度重新測算了雙邊國家（或地區）貿易強度。
1.緒論
1.1研究背景及意義
1.1.1研究背景
貿易活動的產生由來已久，自人類社會結群而居，物品的生產制造與互相交換便隨之產生。在第二次世界大戰結束后，隨著經濟全球化和貿易自由化的發展，國際貿易在絕大部分國家（或地區）的經濟中開始占據舉足輕重的地位。特別是從二十世紀九十年代以來，國際貿易已經逐漸成為世界各個國家（或地區）經濟增長的最重要引擎，世界貿易總額更是不斷攀升。如圖1.1所示，世界貿易總額從1995年的5.29萬億美元增長到2020年的17.81萬億美元，世界貿易總額在26年的時間內增長了3.37倍，這二十六年間，世界貿易總額均值為12.7萬億美元，在2018年，世界貿易總額更是達到了近年來的峰值，19.84萬億美元。從中可以看出，雖然由于世界經濟的復雜多變導致世界貿易額在一些特殊年份會有所下降，如2008年金融危機導致2009年的世界貿易額大幅度縮水，但是世界貿易總額在整體上一直處于不斷上升的趨勢。從貿易增速的角度看，如圖1.2所示，全球貿易額相比于前一年，有增有減，且增減幅度巨大，如2009年世界貿易額相比于前一年減少了22.93%，2004年世界貿易額相比于前一年增長了21.92%，而且世界貿易額在這26年間的平均增速為5.56%，說明世界貿易額整體是不斷增加的。

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1.2研究思路
本文首先梳理了價值鏈研究領域，對垂直專業化的測度方法。隨著世界投入產出表和統計數據的完善，增加值貿易的研究得到快速發展。Wang et al. （2013）對貿易增加值的測算方法采用前向關聯貿易增加值分解法，從最終使用的角度對特定國家（或地區）特定產業的增加值進行分解并測算。Koopman et al. （2014）采用后向貿易增值的測算方法，分析國家（或地區）-產業層面總產出中增加值的不同來源，其建立的增加值貿易核算框架是一個統一相容的核算框架，可以將垂直專業化貿易的測算納入其中。本文從生產側和需求側雙重視角構建價值鏈下的跨國生產一體化指標，基于價值鏈角度從生產追溯到消費，完整地刻畫了雙邊國家（或地區）在整個價值鏈上的生產關系。然后梳理了經濟周期協同性的測度文獻，學者們主要從貿易強度、產業內貿易、產業結構和金融一體化等角度對經濟周期協同性的影響因素進行解釋。接著分析了貿易增加值對經濟周期協動性影響的理論機制。本文將按照以往學者的研究方法對經濟周期協同性進行測度。最后通過實證研究檢驗經濟周期協同性受到跨國生產一體化、貿易強度、產業內貿易、產業結構和金融一體化等指標的影響。
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2.文獻綜述
2.1價值鏈的相關研究
2.1.1價值鏈概念的提出
價值鏈這一概念的提出并不遙遠。Porte（r1985）最早提出價值鏈的概念，他認為跨國公司是一個綜合設計、生產、銷售、運送和管理等活動的集合體，其價值創造的過程就是由一系列互不相同但又相互關聯的增值活動，其總和構成了企業的“價值鏈”，而每一項經營管理活動就是這一價值鏈上的一個環節。Kogut（1985）將價值鏈的概念歸納為：通過將技術水平、原材料與勞動力等多種生產要素融合，在多個生產環節組合生產，不同環節生產的產品最終合并組裝，形成生產的最終產品，最后通過市場交易活動，消費者最終消費完成整個價值循環的過程。Sturgeon（2001）將全球價值鏈劃分為三個維度，分別是組織規模、地理分布、生產性主體。即全球價值鏈是包括某種生產活動（這種生產活動可能是產品或者服務）的全部參與主體，這些參與主體可能來自于全世界的各個角落，包括從生產、運輸、營銷、銷售、消費等所有商品運轉環節的參與者。聯合國工業發展組織（2002）提出，全球價值鏈是跨區域、跨企業的全球性網絡組織，這一組織為了實現產品或者服務的價值，把產品從生產到消費等各個階段連接起來，包括產品研發、設計、原材料采購、生產制造、運輸、半成品、成品的生產、營銷、交貨、消費、售后服務、最終回收處理等所有過程。全球價值鏈上的所有主體都在參與著產品生產銷售各個環節的生產運輸組織、價值增值，以及最終分配利潤。聯合國工業發展組織提出的全球價值鏈概念被認為是最有代表性的。
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2.2經濟周期協同性的相關研究
關于經濟周期協同性的研究幾乎都是從二戰結束后開始。隨著越來越多的國家（或地區）開放國門，國際貿易和國際資本在國際市場頻繁流動，不同國家（或地區）和地區之間的相互貿易和資本流動開始在國家（或地區）經濟地位中扮演主角，貿易伙伴國之間的經濟周期的聯系變得越來越緊密。學者們主要從貿易強度、產業內貿易、產業結構和金融一體化等角度對經濟周期協同性的影響因素進行解釋。
Canova and Dellas（1993）證明特定國家（或地區）的擾動可以導致強烈的、長期的波動，因為其初始影響可以通過貿易的反饋效應放大。而且石油沖擊的出現、共同政策應對的出現以及金融市場一體化程度的提高也是導致周期性宏觀經濟行為的原因。Artis and Zhang（1997）通過1961-1993年工業生產月度數據研究了匯率制度對經濟周期協同性的影響，研究結果表明，歐洲的固定匯率制度使得參與國之間的經濟周期協同性性加強，且與美國的經濟周期聯系減弱。除此之外貿易和金融一體化的增加有利于各國在其商業周期的演變過程中出現相互聯系，而不受匯率制度的影響。Frankel and Rose（1998）是對國家（或地區）間經濟周期協同性進行研究和測算的經典文獻之一，他們使用二十個工業國家（或地區）的數據測算了相互之間的貿易強度和經濟周期協同性，認為貿易關系更為緊密的國家（或地區）有更相似的商業周期，對雙邊貿易關系的測算采用雙邊進出口在總貿易中的比重和雙邊進出口貿易總和與兩國名義GDP之和的比重表示。后續大量學者均采用該指標來解釋貿易對經濟周期協同性的影響。Imbs（2003）研究了貿易、金融、產業結構和商業周期協同性之間的復雜相互作用。研究結果表明：貿易對經濟周期同步性具有顯著影響，但實際上相當大的一部分是通過行業內貿易發揮作用的；產業結構對商業周期相關性有相當大的直接影響，因為具有相似經濟結構的兩個經濟體在同等條件下顯著更相關；金融一體化地區的商業周期明顯更加同步。
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3.貿易增加值對經濟周期協動性影響的理論機制分析 .............................. 20
3.1標準的國際經濟周期模型 ..................... 20
3.2多個國家（或地區）多個部門的實際經濟周期模型 ....................... 21
3.3國際經濟周期的貿易傳導理論機制 ............................. 23
4.核心變量的構建與測算 ...................... 26
4.1跨國生產一體化指標 ..................... 26
4.1.1跨國生產一體化指標的構建 ........................... 26
4.1.2跨國生產一體化指標的測算 ........................... 30 
5.其他變量的選取與測算 ................................. 36
5.1雙邊貿易強度指標 ........................ 36
5.1.1雙邊貿易強度指標的選取 ........................... 36
5.1.2雙邊貿易強度指標的測算 ................................... 36 
7.穩健性檢驗
7.1測量誤差檢驗
在基準回歸分析中，我們采用Frankel and Rose（1998）提出的Hp-filter的方法衡量經濟周期協同性，為了進一步驗證結論的穩健性，我們采用Baxter and Kouparitsas（2005）中BP-filter的方法重新對經濟周期協同性與跨國生產一體化指標進行測度。估計結果如表7-1所示。

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表7-1中所有BPI指標都顯著為負，說明跨國生產一體化程度越高，經濟周期協同性越強。在分階段對跨國生產一體化指數與經濟周期協同性回歸時，BPI指標仍然十分顯著。而且在我們的回歸結果中雙邊貿易強度指標和產業結構相似度指標對經濟周期協同性的影響依舊顯著，為我們的基準回歸結果提高了說服力。而產業內貿易和雙向金融一體化指標對經濟周期協同性的影響不顯著。在分階段回歸結果中各變量與經濟周期協同性的關系與總樣本回歸基本保持一致。
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8.結論與建議
本文采用雙重視角從生產側和需求側兩方面構建了反映國家（或地區）間生產緊密程度的跨國生產一體化指標，該指標以最終消費為度量單位，以國家（或地區）規模進行加權平均，完整地刻畫了價值鏈上所有國家（或地區）所有行業的增加值。同時從增加值貿易角度重新測算了雙邊國家（或地區）貿易強度。本文得到的主要結論主要有以下四個方面：
（1）根據跨國生產一體化指標的測度結果，與中國生產關聯最緊密的國家（或地區）和地區主要有臺灣，韓國，印度，印尼以及澳大利亞，此外芬蘭和瑞典與中國的跨國生產一體化程度也較高。中國的跨國生產一體化指標的時間趨勢呈U型，2000-2004年中國與其他39個國家（或地區）地區的生產關聯進一步深化，說明入世使中國進一步融入全球價值鏈，而后金融危機時期的生產關聯則有所下降，說明中國參與全球價值鏈分工的潛力仍然很大。美國與其他國家（或地區）之間的跨國生產一體化水平一直處于較高水平，美國在世界經濟中長期處于明顯的優勢地位。1995-2014年各國之間的生產關聯總體上隨時間推移逐漸加深，各國在價值鏈分工中的生產關聯排名并沒有隨時間推移發生較大變化，各國在價值鏈網絡中的垂直生產關系較為穩定。
（2）Frankel and Rose（1998）以及后來的眾多學者對貿易強度的測算采用雙邊總貿易額衡量，然而在價值鏈不斷深化的背景下，這種衡量方式很有可能扭曲各國之間的貿易聯系。本文以雙邊貿易增加值重新測算了雙邊貿易強度，從貿易增加值角度解讀雙邊貿易聯系。雙邊貿易強度指標與跨國生產一體化指標的變化趨勢相同，都經歷了先上升并在2005-2009時間段達到頂峰然后下降的過程。與中國雙邊貿易強度較高的國家（或地區）有美國、日本、韓國、中國臺灣等，與歐洲各國之間的雙邊貿易強度較低。雙邊貿易強度指標較高的國家（或地區）對有比利時和荷蘭、斯洛伐克和捷克、加拿大和美國等，大多擁有較近的地理距離。
參考文獻（略）