本文是一篇會計(jì)學(xué)論文，本文選取黨的十八大以來開展的反腐敗作為政策沖擊的代表，采用雙重差分方法研究了反腐這一宏觀層面政治政策與微觀層面企業(yè)績效之間的關(guān)系。

第一章 緒論

1.1 研究背景與意義
1.1.1 研究背景
改革開放四十余年以來，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就碩果累累，GDP 以平均每年 10%的增長速度，成為世界上經(jīng)濟(jì)增速最快的國家之一，但是隨之而來的經(jīng)濟(jì)問題也日漸凸顯。腐敗作為一種社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，具有極強(qiáng)社會危害性和普遍存在性，世界銀行曾稱其為“社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大絆腳石”。中國作為最大的發(fā)展中國家，伴隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，腐敗問題逐漸滋生和蔓延，它不僅存在于中國政治制度的各個方面，同時也輻射于微觀經(jīng)濟(jì)層面，影響著中國企業(yè)的發(fā)展，由腐敗引發(fā)的“官商勾結(jié)”、“吃拿卡要”等不合理的費(fèi)用支出，不僅打破了個人“敬廉崇儉”的思想防線，同時也不利于企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，阻礙了我國經(jīng)濟(jì)由高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型，不利于國家改革進(jìn)程和社會主義法治國家的實(shí)現(xiàn)。
我國自黨的十八大召開以來，以“猛藥去疴、重典治亂”的決心掀起了一股反腐大潮：從國家角度來看，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平多次在中央巡視工作會議上強(qiáng)調(diào)并發(fā)表重要講話，地方政府嚴(yán)控行政經(jīng)費(fèi)、壓縮辦公經(jīng)費(fèi)、減少公務(wù)接待和公務(wù)車運(yùn)行費(fèi)用，削減政府開支用于民生，扎緊“不能腐”的制度籠子，把政治監(jiān)督融入日常、做在經(jīng)常；從組織角度來看，中央成立了巡視組，截止目前已經(jīng)完成八輪巡視工作，按照巡視進(jìn)駐、巡視反饋、巡視整改的要求進(jìn)行“精準(zhǔn)反腐”，實(shí)現(xiàn)了巡視工作全覆蓋，有效控制了因腐敗造成的不合理費(fèi)用支出?；诖?，越來越多的學(xué)者也意識到政治因素對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響之深，中國作為世界上最大的轉(zhuǎn)型和發(fā)展中國家，進(jìn)行了大規(guī)模的反腐敗，獲得人民群眾的一致好評，但能否對中國企業(yè)績效及經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生顯著影響呢？進(jìn)一步分析，由于我國企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，國有企業(yè)和非國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和管理模式也不盡相同，因此十八大以來的反腐政策對于不同產(chǎn)權(quán)的企業(yè)績效帶來的沖擊是否有所差異呢？從外部環(huán)境來看，本次反腐有效改善了企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的環(huán)境，尤其對腐敗產(chǎn)生的不合理費(fèi)用支出形成了有效控制，那么如此高壓反腐態(tài)勢又是如何影響企業(yè)的費(fèi)用管理呢？考慮到中國特殊的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素，對于上述問題的研究和討論，有利于理解我國反腐政策如何影響微觀企業(yè)以及已上市的企業(yè)其費(fèi)用管理的政治因素組成機(jī)制。

1.2 研究內(nèi)容與思路
1.2.1 研究內(nèi)容
本文以黨的十八大以來黨中央掀起的全國范圍內(nèi)的超強(qiáng)力度反腐風(fēng)暴為標(biāo)志，根據(jù)本輪反腐行動具有的沖擊性、擴(kuò)散性、社會性等特性，作為外生沖擊事件，符合實(shí)證研究所需要的識別策略的要求，所以本文利用本輪反腐政策這一準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)作為外生沖擊，結(jié)合我國上市公司經(jīng)營情況，探究了反腐敗對于企業(yè)行為的影響及背后的作用機(jī)制，同時引入費(fèi)用粘性這一概念，考察反腐政策對于企業(yè)資源配置決策和管理層動機(jī)行為的影響，從而通過弱化企業(yè)費(fèi)用粘性而提高經(jīng)營績效，增加企業(yè)的價值。
1.2.2 研究思路
首先，本文回顧了國內(nèi)外關(guān)于宏觀層面政治因素與微觀層面企業(yè)發(fā)展相關(guān)的研究成果，重點(diǎn)梳理了腐敗對于企業(yè)績效的影響研究文獻(xiàn)，從整體上闡述了費(fèi)用粘性的基本特征、影響因素及其經(jīng)濟(jì)后果，對于后文的實(shí)證研究提供了堅(jiān)實(shí)的研究基礎(chǔ)。
其次，就反腐敗與企業(yè)績效、反腐敗與費(fèi)用粘性以及費(fèi)用粘性在兩者之間起到的作用進(jìn)行逐一闡釋，提出基本假設(shè)，根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)，腐敗對經(jīng)濟(jì)發(fā)展分別起著“絆腳石”和“潤滑劑”的作用，一方面，腐敗造成了政治資源和經(jīng)濟(jì)資源的浪費(fèi)，會阻礙企業(yè)績效提升繼而影響經(jīng)濟(jì)增長。同時，從調(diào)整成本動因來看，腐敗使得資源配置發(fā)生扭曲，增強(qiáng)了企業(yè)費(fèi)用粘性；另一方面，在國家配套機(jī)制建設(shè)尚不完善、自由市場公平競爭和權(quán)益保護(hù)機(jī)制普遍缺乏的背景下，腐敗能夠完成某種資源配置，實(shí)現(xiàn)“保護(hù)費(fèi)”的功能，即和政府官員以利益為紐帶，為違法經(jīng)營撐起“保護(hù)傘”，從而提高了經(jīng)濟(jì)效率。同時，基于管理層預(yù)期的動因分析，因?yàn)槠髽I(yè)汲汲于“關(guān)系”維護(hù)來獲得政府訂單[7]，所以管理層會對未來銷售收入的增長抱有十分積極的態(tài)度，即當(dāng)銷售收入出現(xiàn)上升時，管理層會采取多種方式更加努力擴(kuò)大銷售，從而使得費(fèi)用粘性有所弱化。
最后，基于上述理論分析，在本文實(shí)證部分，采用了中共十八大以來高強(qiáng)度的反腐行動作為一個天然的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，使用雙重差分回歸方法，構(gòu)造實(shí)證模型，以費(fèi)用粘性為中介變量，探究了反腐敗如何影響企業(yè)績效的內(nèi)在機(jī)理，極大豐富了政策制度建設(shè)對企業(yè)費(fèi)用管理的影響研究。

第二章 文獻(xiàn)綜述

2.1 腐敗與反腐敗的相關(guān)研究
腐敗，作為一種社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，很可能伴隨著人類存在開始就出現(xiàn)了。隨著人類社會的不斷演化發(fā)展，腐敗問題依然廣泛存在于各個國家、組織中，并且隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，逐漸演化出不同的表現(xiàn)形式，對社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了深刻影響。由于腐敗存在的普遍性及危害性，反腐敗的呼聲愈加高漲，美洲、非洲的一些國家，聯(lián)合國、經(jīng)合組織(OECD)、世界銀行等一些國際組織都先后向腐敗“宣戰(zhàn)”。
腐敗現(xiàn)象是全球性的，任何國家、任何地區(qū)都普遍存在腐敗現(xiàn)象，在全球化的推動下，各國的交流日漸頻繁，腐敗問題也呈現(xiàn)出復(fù)雜趨勢，因此，“反對腐敗”的口號在世界各國的呼聲越來越高，各國政府也逐漸意識到“敬廉崇儉，反腐治奢”對于其塑造國家形象，執(zhí)行公共權(quán)力有著不可估量的重要作用。若將關(guān)注點(diǎn)放在中國，改革開放初期由于我國政府制定的管理制度和經(jīng)濟(jì)政策尚不健全和完善，為腐敗提供了可乘之機(jī)，因此，反腐敗刻不容緩。
2.1.1 腐敗的界定
關(guān)于腐敗最早的研究，主要就是聚焦在腐敗的定義上，一開始，腐敗是作為一種違背道德主義的行為而定義的存在，道德論的學(xué)者們認(rèn)為腐敗一定會導(dǎo)致道德淪喪，社會退步，但效用論的學(xué)者們則認(rèn)為對腐敗的界定應(yīng)包含兩方面，具體要看腐敗是否會從根本上對經(jīng)濟(jì)社會造成危害，其中的代表人物是 Leff(1964)[14]和 Huntington(1968)[15]，他們認(rèn)為腐敗是個人或者組織對政府行為施加影響的結(jié)果表現(xiàn)，腐敗的社會效應(yīng)并不全都是負(fù)面的。雖然關(guān)于腐敗的界定爭論從未停止，但是后來，學(xué)者們逐漸劃分出清晰界限，即從政治行為和經(jīng)濟(jì)行為兩方面進(jìn)行解釋，腐敗的政治行為定義，主要指的是政府官員的貪污受賄，Shleifer &Vishny(1994)[16]認(rèn)為腐敗是政府官員利用自己所處職位帶來的權(quán)力，進(jìn)行錢權(quán)交易，來滿足自身利益的行為；Svensson(2003)[17]認(rèn)為腐敗是“用公權(quán)而謀私利”的行為。一些國際組織如透明國際(Transparency International)認(rèn)為腐敗是政府部門相關(guān)公職人員通過濫用公眾給予他們的權(quán)力，使自己或身邊親近的人非法富裕起來的行為；類似的，國際貨幣基金組織(IMF)則認(rèn)為如果政府官員隨意以權(quán)謀私的話，那么他就是腐敗的。從廣義上來說，腐敗更是一種經(jīng)濟(jì)行為，盛宇明(2000)[18]認(rèn)為腐敗是政府官員和國有企業(yè)管理層利用某種關(guān)系違反規(guī)則來為自己謀求私利的活動，這就將腐敗的界定從政治行為和法律行為，擴(kuò)展到了經(jīng)濟(jì)行為。魏下海等(2015)[19]研究發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)想要獲得優(yōu)質(zhì)資源，必須要上一門必修課，那就是關(guān)于如何和政府搞好關(guān)系，因?yàn)檎块T能夠通過“有形的手”宏觀調(diào)配企業(yè)所需要的資源，而我國在優(yōu)化營商環(huán)境、鼓勵支持引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，并沒有同時形成一系列較為完善的配套制度，在不公平、不透明的資源分配制度下，企業(yè)汲汲于通過賄賂有權(quán)的政府官員來獲得比通過生產(chǎn)活動更多的“好處”(周黎安和陶婧,2009)[20]。

2.2 企業(yè)費(fèi)用粘性的相關(guān)研究
費(fèi)用管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)把控對象，要求系統(tǒng)全面、科學(xué)合理的對企業(yè)相關(guān)費(fèi)用進(jìn)行記錄、核算和監(jiān)督。傳統(tǒng)的成本（費(fèi)用）性態(tài)模型(Cost BehaviorModel)可以近似用一元線性方程 y=a+bx 來表示，即成本（費(fèi)用）函數(shù)模型，其中因變量 y 表示總成本（費(fèi)用），常數(shù)項(xiàng) a 表示固定成本，系數(shù) b 表示單位變動成本，而自變量 x 則表示業(yè)務(wù)量水平。該模型展示了總成本（費(fèi)用）與業(yè)務(wù)量水平之間的線性關(guān)系，具體來說就是企業(yè)總成本（費(fèi)用）會隨著業(yè)務(wù)量的波動而發(fā)生增減變化，即業(yè)務(wù)量上升 1%，總成本（費(fèi)用）上升 b%，業(yè)務(wù)量下降 1%，總成本（費(fèi)用）也下降 b%，總而言之，總成本（費(fèi)用）會隨著業(yè)務(wù)量的增加或減少發(fā)生同數(shù)量變化，我們將這種同量變化的性質(zhì)稱為“對稱性”。然而這種“對稱性”是基于成本（費(fèi)用）習(xí)性最理想的狀態(tài)，卻沒有考慮到管理層等其他因素對于成本（費(fèi)用）的影響。于是，Banker et.al(1993)[50]和 Noreen et.al(1997) [51]分別站在傳統(tǒng)成本（費(fèi)用）習(xí)性理論的相對面，研究了成本（費(fèi)用）習(xí)性的另一個特性——非對稱性。之后，Anderson, Banker & Janakiraman(2003)[52]首次將這種非對稱性現(xiàn)象定義為費(fèi)用粘性(Cost Stickiness)。他們使用 Compustat 數(shù)據(jù)庫提供的 7629 家美國上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，重點(diǎn)分析了其中三類費(fèi)用：銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和其他費(fèi)用(Selling, General and Administration, 即 SG&A)，研究發(fā)現(xiàn)營業(yè)收入每增長 1%，SG&A 就會增長 0.55%，而營業(yè)收入每減少 1%，SG&A 的減少量卻是 0.35%，出現(xiàn)這種“業(yè)務(wù)額上升時費(fèi)用增長的幅度大于業(yè)務(wù)額下降時費(fèi)用減少的幅度”的現(xiàn)象，證明了美國的上市公司的費(fèi)用特征具有不對稱性，即在業(yè)務(wù)額變動水平相同的情況下，如果企業(yè)在業(yè)務(wù)額上升時費(fèi)用增長的幅度超過業(yè)務(wù)額同等條件下降低時費(fèi)用下降的幅度，那么就說明該企業(yè)的費(fèi)用具有“粘性”特征。
第三章 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè).............................20
3.1 我國反腐敗的制度背景.............................20
3.2 反腐敗與企業(yè)績效..............................................21
第四章 研究設(shè)計(jì)........................................ 27
4.1 研究方法與模型建立....................................27
4.1.1 研究方法..............................27
4.1.2 模型建立...........................................30
第五章 實(shí)證結(jié)果與分析........................... 35
5.1 實(shí)證結(jié)果與分析.....................................35
5.1.1 反腐對企業(yè)績效的影響................................35
5.1.2 反腐對費(fèi)用粘性的影響..........................................36

第五章 實(shí)證結(jié)果與分析

5.1 實(shí)證結(jié)果與分析
5.1.1 反腐對企業(yè)績效的影響
表 5.1 是本文模型（Ⅰ）的回歸結(jié)果。其中，第 1 至 3 列展示了反腐敗對于總資產(chǎn)收益率（ROA）的回歸結(jié)果，第 4 至 6 列展示了反腐敗對于凈資產(chǎn)收益率（ROE）的回歸結(jié)果。第 1 列和第 4 列僅包含腐敗水平（Corrupt）和時間虛擬變量（Post）兩項(xiàng)，第 2 列和第 5 列加入了交互項(xiàng)反腐?。–orrupt*Post）的回歸結(jié)果，第 3 列和第 6 列增加了相關(guān)的控制變量。
第六章 研究結(jié)論與展望

6.1 主要結(jié)論
自反腐敗開展以來，學(xué)術(shù)界就對這一政策給中國社會經(jīng)濟(jì)帶來的影響展開了激烈的討論和研究。反腐倡廉作為中共十八大以來最具特色的政策之一，是如何將這種政治因素效應(yīng)作用于中國的微觀經(jīng)濟(jì)市場的呢？如何客觀評價本輪反腐政策對宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)兩方面的影響呢？這些都是需要進(jìn)一步探討的問題。本文選取黨的十八大以來開展的反腐敗作為政策沖擊的代表，采用雙重差分方法研究了反腐這一宏觀層面政治政策與微觀層面企業(yè)績效之間的關(guān)系。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，反腐敗一定程度上能夠提升企業(yè)績效，且相比于非國有企業(yè)，本輪反腐政策對于國有企業(yè)的正面促進(jìn)作用更加明顯。同時從費(fèi)用管理這一微觀的角度驗(yàn)證了企業(yè)費(fèi)用粘性在兩者之間起到的中介作用，反腐敗通過優(yōu)化資源配置和提高管理者經(jīng)營決策水平兩方面弱化了企業(yè)的費(fèi)用粘性，從管理會計(jì)的角度來說，反腐敗重塑了企業(yè)費(fèi)用管理的能力，進(jìn)而提高了企業(yè)績效。
基于我國特殊的政治制度和文化背景，政府在市場經(jīng)濟(jì)中有著舉足輕重的地位，明確政府部門職責(zé)與權(quán)力有助于為企業(yè)全面發(fā)展提供強(qiáng)有力的制度保障。我們的研究結(jié)果表明，開展大規(guī)模的反腐行動，切斷了政府官員貪污受賄的渠道，在政策的威懾和群眾的監(jiān)督下，提高了政企交流信息的透明度，增強(qiáng)政府公共服務(wù)能力和水平的同時，也為企業(yè)營造了公平有序的營商環(huán)境，使企業(yè)能夠?qū)⑸鐣Y源更多地運(yùn)用到生產(chǎn)經(jīng)營中去，從而促進(jìn)企業(yè)績效的提升和整體宏觀經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展。另一方面，本文從費(fèi)用管理角度出發(fā)，利用數(shù)學(xué)模型為此次反腐行動對微觀企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)后果提供了數(shù)據(jù)支持，并且為我國持續(xù)大力推進(jìn)反腐倡廉提供理論上的證據(jù)支持。
參考文獻(xiàn)（略）