一、緒論

 

（一）研究背景及研究意義

1.研究背景

制造業是國民經濟的主體，歷史一再證明國家和民族的強盛離不開制造業的強大。制造業直接體現出一個國家的生產力水平，它是區分發達國家與發展中國家的一個重要因素，在發達國家中制造業往往在國民經濟中占據了重要份額。使制造業生機蓬勃的發展，是增強我國綜合國力和建設世界強國的必經之路。改革開放以后，我國制造業發展迅速，被稱為“世界制造加工廠”。然而長期以來，我們一直停留在“中國制造”上，長期停留在生產低端基礎的制造上，沒有核心技術，制造的產品不能擁有版權。因此，我們想發展制造業，必須要經過制造業的轉型與改革，努力提高自身的自主創新能力，使“中國智造”代替“中國制造”走向世界。對于企業來說，研發活動是體現一個企業創新能力的代表，研發經費投入強度、研發團隊投入強度和政府補助強度是衡量一個企業創新能力的重要指標。企業的研發活動大多分為兩個方面，一是為了研發新產品代替舊產品，搶占先機，贏得更多的市場份額；另一方面是為了研發新生產方式，以提高企業的生產效率或提高生產質量，從而降低產品成本，增加利潤空間。現階段，我國政府已清醒的認識到，制造業的發展對于國家的重要性，自主創新能力的提升對于制造業發展的重要性，為此特別制定了行動綱領“中國制造2025”。“中國制造 2025”這一概念于 2014 年被首次提出，并于 2015 年 3 月25 日，國務院常務會議審議通過。其根本目的在于改變中國制造業“大而不強”的局面，以十年為期使中國進入制造強國的行列。另一方面，進一步優化稅收優惠政策，鼓勵企業自主創新，財政部、國家稅務總局于 2017 年聯合下發了針對科技型中小企業，提高其研究開發費用稅前加計扣除比例的通知，加大了科技型中小企業稅前研究開發費用的扣除比例。由于研發投入對于企業的發展、國家綜合國力的提升都起到了舉足輕重的作用，近年來對于研發投入的關注度也大大提升。中國科學技術發展司聯合中國科學技術發展戰略研究院科技統計與分析研究所會按年發布《全國科技經費投入統計公告》。

.........

 

（二）研究思路和方法

 

1.研究思路

本文的研究思路主要遵循的是由文獻綜述到理論分析和政策環境分析，再通過對國內外文獻、理論基礎和政策環境分析提出假設，并在假設的基礎上構建模型，用樣本數據進行實證檢驗，從而得出研究結論，最后通過分析結論，提出相關建議。本文選用的研究方法主要包括文獻分析法、比較分析法、規范研究法和實證研究法相結合。文獻分析法。筆者搜集了大量的國內外相關文獻，主要包含研究研發投入對企業績效、企業價值、企業成長性，以及對地區的經濟增長影響的文獻。并且對這些文獻進行了梳理分析。比較分析法。本文研究采用了比較分析法，將制造業上市公司的相關樣本數據，各年間進行比較分析。規范研究法和實證研究法相結合。本文首先用規范研究法對前人的研究成果、理論基礎、政策環境進行分析研究，為后文實證研究提出假設提供理論依據。然后通過對深市主板制造業上市公司2012年至2016年相關財務數據進行搜集和整理，以研發團隊投入強度、研發經費投入強度和政府補助強度為自變量，以凈利潤增長率和總資產增長率為因變量，建立多元回歸模型，研究制造業企業研發團隊投入強度、研發經費投入強度和政府補助強度對企業成長性當期的影響，以及研發經費投入強度和政府補助強度對企業成長性的滯后性影響。從而得出本文的研究結論，并通過分析研究結論對企業和政府相關部門提出相關建議。

.........

 

二、相關研究文獻綜述

 

由于各國都逐漸意識到科技創新對于國家繁榮昌盛的作用，都各出臺相關政策鼓勵和支持本國的企業科技創新，加大研發投入。研發投入的結果有一定的不確定性，所得到的產品在市場上是否達到預期也有一定的風險性。因此企業的研發活動對于企業的績效、價值、成長的影響是否如我們猜測的那樣是正向的影響，長期以來一直是各國學者研究的重要課題。下面分為國內和國外兩方面，對于前人的研究成果做一個簡要的回顧。

 

（一）國外研究文獻綜述

David(1983),選取總資產增長率指標衡量企業成長性，研究美國制造業企業研發投入與企業成長性的關系，研究結果表明，不同規模的企業的研發活動對企業的成長性有不同程度的促進作用[1]。Griliches(1986)，前哈佛大學教授，通過對美國 1000 個最大制造業上市公司1957 年到 1977 年的數據進行分析，以企業的專利技術數量為衡量企業研發投入的指標，來研究研發投入與生產率之間的關系。結果表明研發投入與生產力之間存在緊密聯系，并通過實證研究證明了較高的研發投入對相關產業的勞動生產率具有一定的提高作用[2]。Stephen(2002)發現在很多行業受全球經濟危機的影響下，而加拿大的醫藥行業卻有良好的發展。通過數據實證研究發現這些行業在經濟危機下依然保持創新制藥和對生物技術部門的投入，正是因為這個原因才使該行業經受住經濟波動的考驗[3]。Bae＆Kim(2003)的研究視角是國際方面。他主要是研究研發投入與企業價值相關性的關系。他的研究結果顯示，企業研發投入對市場價值的增長有促進的作用，對市場的表現為長期行為，從而得出了企業研發投入力度的增強能增加企業未來的盈利能力的結論[4]。Alfredo(2003)主要研究的是企業研發強度與企業經營績效之間的關系。他以意大利的 500 家公司連續八年數據為樣本，采用計量分析的方法，研究結果表明企業研發強度與企業經營績效正相關[5]。Alex（2008）將公司研發投入對其成長性影響差異分為多個階段，采用分位數回歸的方法進行研究。研究結果表明公司處在高成長階段時，是研發投入與其成長性之間的相關性最強時。從而得到研發創新是＂明星＂公司快速成長的重要因素的結論[6]。

.........

 

（二）國內研究文獻綜述

陳曉紅、馬鴻烈（2012）將四百多家上市公司數據分為兩類企業，科技型和非科技型，從而進行對比研究。研究結果表明科技創新能力越好的科技型企業成長性越高，呈顯著正相關關系，但是非科技型企業相關性不明顯[14]。池仁勇、蔡曜宇、張化堯（2012）選取浙江省高新技術企業相關財務數據，建立指數模型，得出研發經費投入與企業成長性有正相關，而研發人員投入與企業成長性沒有顯著的相關關系的研究結論[15]。余應敏、彭紅星、黃秋嬋（2013）選取中小板制造業上市公司連續三年的相關數據，從對企業研發投入的政府補助角度，探討其與企業成長性的關系，通過t 檢驗和回歸分析，得出了其對企業成長性有激勵的效果[16]。朱焱、張孟昌（2013）采用中介變量方法，研究管理團隊通過研發投入對企業績效的影響。研究結果表明在人力資本對企業績效的影響中，有一部分是要通過影響研發投入從而實現間接影響的[17]。楊蕙馨、王嵩（2013）選用因子分析的方法探究中小企業技術創新能力對企業成長性的影響規律。研究結果表明中小企業技術創新能力對企業成長性具有滯后性正向影響[18]。翟華云、方芳（2014）選取了深滬兩市戰略性新興產業 A 股上市公司 2008年至 2011 年連續三年的相關數據，進行研究分析，研究表明研發投入高的企業發展更快[19]。高敏（2015）以新三板掛牌企業為研究對象，選取了 55 家企業連續五年的相關數據作為樣本，通過回歸分析，得出結論研發經費投入強度對企業績效有積極影響，且這種影響具有滯后性，另外研發人員投入強度對企業績效也有積極影響，但是小于研發經費投入強度的影響[20]。

........

 

三、理論基礎 ....9

（一）相關概念....9

1.研發支出的概念....9

2.企業的核心能力的概念..............9

（二）相關理論.............10

（三）我國企業創新政策環境分析..............13

四、我國制造業上市公司研發投入對成長性影響的研究設計..........16

（一）研究假設.............16

（二）樣本選取與數據來源....18

1.樣本選取..............18

2.數據來源..............18

（三）變量指標的選取............18

1.研發投入指標的選取.....18

2.企業成長性指標的選取............19

3.控制變量指標的選取.....19

（四）模型設計.............20

五、我國制造業上市公司研發投入對成長性影響的實證檢驗及分析.... 22

（一）描述性統計.........22

（二）回歸分析.............24

（三）穩健性檢驗.........31

 

五、我國制造業上市公司研發投入對成長性影響的實證檢驗及分析

 

上章分別介紹了本文研究制造業上市公司研發投入對成長性影響提出的假設，選取的指標，樣本的選取，數據來源，變量指標的選擇和模型設計。從理論上講，研發投入會對企業成長產生正向影響，然而可能是由于市場環境的復雜性，以往的研究結果得出的結論并非都如此。為了進一步研究，本章將對樣本數據進行相應的實證檢驗。

 

（一）描述性統計

本節通過 SPSS22.0 軟件對樣本數據進行描述性統計分析，以對樣本數據進行初步了解。從表 5.1 中我們可以看到，研發團隊投入強度 2012-2016 年的最小值分別是0.002、0.018、0.009、0.005、0.005；最大值分別是 0.649、0.576、0.606、0.403、0.440；均值分別為 0.150、0.159、0.161、0.114、0.113。從均值角度可以看到從2012 年到 2014 年研發人員投入強度在逐年增大，在 2015 年形成斷層，可能是由于 2015 年前有部分公司沒有披露研發人員數量，以技術人員代替，而技術人員除包含研發人員外還包含其他人員，導致比正規研發人員投入強度數據略大。從最大值和最小值來看，2012 年、2013 年、2014 年、2015 年最大值分別約是最小值的 324 倍、32 倍、67 倍、81 倍、88 倍，這說明制造業各企業間對于研發人員投入強度的差距很大，對研發活動的重視程度差別很大。

..........

 

結論

 

本文以深市主板制造業上市公司 2012 年至 2016 年連續五年數據為樣本，以企業研發團隊投入強度、企業研發經費投入強度和政府補助強度為企業研發投入衡量指標，作為研究的自變量；以企業規模、企業所在地區、企業主要經營業務、資產負債率為控制變量，以企業凈利潤增長率和總資產增長率為企業成長性指標，作為研究的因變量，提出假設，建立多元線形回歸模型，使用 SPSS22.0 進行描述性統計分析、相關性檢驗、共線性檢測以及多元線性回歸分析。研究結果表明本文的假設成立，即制造業企業的研發投入強度包括研發團隊投入強度、研發經費投入強度和政府補助強度對企業的成長性有積極影響，且研發經費投入強度和政府補助強度對企業成長性具有滯后性影響。具體結論如下：

結論一：制造業企業研發經費投入強度和政府補助強度對企業成長性具有滯后性影響。本文連續研究五年企業研發經費投入強度、控制變量對企業凈利潤增長率和企業總資產增長率的滯后性影響，分別為滯后一期、二期、三期、四期的影響。研究結果表明，企業研發經費投入強度、政府補助強度對企業凈利潤增長率和企業總資產增長率有滯后性影響，且三期內呈現為不同程度上的積極影響，第四期對企業的總資產增長率呈現為積極影響，對企業的凈利潤增長率呈現出消積影響。這說明企業的研發經費投入對企業利潤的增長和資產的積累的影響具有滯后性，且在后期可能會出現不利于加速企業利潤增長的現象。這可能是由于在科技高速發展的今天，新的科技與產品呈現出更短的生命周期，如果要保證企業持續的利潤增長，需要不間斷的投入人力、物力進行研發活動。

結論二：制造業研發經費投入強度對企業成長性有積極影響。本文對制造業企業研發投入強度、控制變量與企業成長性指標進行回歸分析。回歸分析結果顯示，研發經費投入強度與企業凈利潤增長率和總資產增長率呈現出顯著的正相關關系。這說明了當期加大企業研發經費投入強度會為企業本期帶來利潤上的加速增長，能在本期內促進企業快速獲得更多的利潤，并會加快企業的資本積累，能在本期內擴大企業資產規模，從而可以得出制造業企業研發經費投入強度對企業成長性有積極影響。

..........

參考文獻（略）