本文是一篇戰略管理論文，本文采用文獻研究法、比較分析法、調查研究法等方法對招商證券經紀業務的競爭戰略展開研究。通過運用 PEST 分析方法、五力分析模型對企業外部環境進行分析，分析當前宏觀環境、行業環境帶來的機遇和威脅。結合招商證券自身資源、能力、核心競爭力以及優劣勢等對其內部環境進行分析，明確內部資源條件存在的優點和弊端。通過上述分析，運用 QSPM 評價矩陣，制定出適宜公司發展的競爭戰略為服務差異化戰略。

第一章 緒論

1.1 研究背景及意義
1.1.1 研究背景
伴隨著經濟全球化的發展，國際交往中，各國資源不斷發生交換，除了傳統的交換生產生活資料的國際貿易，國際金融交流也逐漸增多。各國之間的聯系變得越來越緊密，同時也出現了大量歐盟、東盟等經濟體。無論是主動或被動，目前基本上世界上的所有國家均參與進國際貿易體系中。在金融行業中，眾多券商、投行等都早已放眼世界，進行海外擴張，構建自己的國際化市場版圖。自上世紀九十年代以來，國際金融市場發展迅猛，我國的證券公司開始放眼海外，爭奪世界市場。
基于中國的特殊國情，金融行業在國內的發展較為緩慢，我國的第一家證券公司名為深圳經濟特區證券公司，后該證券公司更名為巨田證券，于 1987 年成立。至上世紀九十年代中后期，證券行業才開始在國內發展起來，距今算起，我國證券行業的發展僅僅三十多年。而發達的歐洲資本主義國家，證券市場已發展了上百年。中國證券行業發展的三十年也是中國經濟騰飛的三十年。
至 2020 年年初，中國現有證券公司 134 家。招商證券雖為頭部證券之一，我們也應同時明白，相比于西方發達國家，我國的證券行業仍屬初生階段，具體表現在以下幾個方面：行業規模小，風控能力弱，流動性差等 [1]。基于此，國家對金融行業，尤其是證券行業管控較為嚴格，證券公司內部管理也并不十分完善。 ..............................

1.2 研究思路與方法
1.2.1 研究思路
擬通過理論研究與實證研究、個體分析與比較研究相互結合的方法，在當前互聯網金融發展的背景下，討論招商證券經紀業務的發展方向。以招商證券經紀業務為分析點，通過綜合分析招商證券內外部環境，選擇合適的競爭戰略適配招商證券，制定或對現有競爭戰略進行健全，提出相關的保障措施并進行評價。
第一，針對現狀提出問題。結合在招商證券的工作經驗，在工作過程中對招商證券進行實地調研，作為招商證券經紀業務板塊的負責人，對招商證券經紀業務有更深入地了解，基于上述情況，提出了本次的研究議題。目前證券市場已經進入了低傭金費率爭奪戰的末期，市場已是一片紅海，傳統的依靠較低傭金費率來搶占市場的競爭模式早已無法適應現在的金融環境，低傭金率也無法再繼續構成對客戶的吸引力。因此，傳統的經紀業務面臨著巨大的機遇和挑戰，亟待轉型。我國各種金融政策法規大量出臺，開放混業經營是應有之義。證券經紀業務的轉型歷經多年，效果并不理想。加快進入藍海市場，提升市場占有率并創造核心競爭優勢尤為關鍵。
第二，結合現狀分析問題。通過對戰略管理理論的深入學習，運用統計學方法深入研究金融行業及招商證券各業務財務指標，就公司外部宏觀環境和行業環境進行評價時，使用 PEST 分析模型和波特五力模型，使用 EFE 矩陣作綜合評價，就招商證券內部環境評價，使用 IFE 矩陣。在對競爭戰略備選方案進行比較時，運用 SWOT 模型以及 QSPM 矩陣。
第三，通過分析解決問題。根據幾大矩陣分析得出的研究結果，選擇符合招商證券業務發展的競爭戰略，導出實施策略及具體實施方案，提出方案實施的保障措施，并最終進行評價和控制。
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第二章 相關理論綜述

2.1 戰略管理理論及其歷史沿革
“戰略”一詞最早是軍事用語，來自于古代兵法，意為“作戰的謀略或計劃”。戰略管理理論的歷史發展經歷了四個階段，分別為早期思想階段、傳統理論階段、競爭理論階段和動態理論階段。
作為早期理論的代表人物，Fayol 對管理行為進行篩選、歸納總結，并將傳統工業企業的管理類活動概括為六個種類，他認為管理的職能是計劃、組織、指揮、協調和控制。Barnard 在 1938 年將管理理論分為組織理論、管理理論和戰略理論。Andrews 提出企業的終極目標是以資源的高效率配置為途徑把握競爭優勢，同時，他重新定義了戰略四元素，即企業實力、個人價值和渴望、市場、社會責任。現代企業戰略理論研究應以《企業戰略》的問世開始，該書由安索夫所著。其后，也有大量學這對戰略理論進行研究，形成了各種學派。公司戰略的理論經歷了一個階段，公司戰略的概念可以劃分為傳統概念和現代概念。波特對于公司戰略的傳統概念定義為“戰略指的是一個企業奮斗的目標和實現目標而采取的措施之間的完美結合。
”公司戰略的傳統概念更加強調計劃性、全局性和長期性。它強調在公司開始實際活動前就已定好了戰略，其中包含著人們的意識和目的。
公司戰略的現代概念為“完整的決策或者行動的方法”，指公司戰略只包括為達到企業的終點而尋求的途徑，而不包括企業終點本身，更強調戰略的競爭性、應變性及風險性，即更注重在戰略操作過程中，針對實際情況對戰略進行修訂和調整。
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2.2 競爭戰略理論
企業在市場競爭中具備優勢競爭地位這是競爭戰略理論的出發點。企業的目的是盈利，并盡可能擴大利潤，企業為爭取最大利潤，與競爭者之間的對抗是競爭戰略。競爭戰略屬業務層戰略范疇。競爭戰略一般涉及三大基本戰略，即集中化、低成本、差異化戰略。
企業所獲得的競爭優勢體現在兩個方面，第一是由于異質性所帶來的，比如在企業所供應的商品或提供的服務方面，企業與其他競爭對手保持差異，通過比較獲得優勢。第二是由于價廉所帶來的，比如在企業所供應的商品或提供的服務方面，如果和競爭對手所提供的產品或服務大致相當，但企業能夠提供更低廉的價格，則容易吸引到消費者，進而在市場競爭中具備優勢。
霍爾將三大競爭戰略更加具象化，第一，通過低價格得到低成本獲得競爭有利地位；第二，通過高質量帶來差異化獲得競爭有利地位；第三，在低成本和差異化兩方面均獲得競爭有利地位。同時，他認為企業在競爭過程中，在一個目標上集中資源，這樣更容易獲得有利地位，實現戰略成功。如果是資源背景及企業供應鏈實力強大的企業集團，可以采取在兩方面均獲得有利地位的方式。葉克林提出，在客戶可察覺范圍內，低價格與高價值是競爭優勢的兩個要點，這在資源學派的說法中也同時得到印證，目前資源學派在競爭戰略的理論研究中占據主導地位。侯海青對波特的理論進行了分析，她提出，波特理論中企業最基本的兩種競爭方式是采取低成本以及差異化，兩種競爭方式的結合會形成第三種競爭方式，即集中化競爭戰略。

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第三章 招商證券外部環境分析....................................16
3.1 宏觀環境分析.........................................16
3.1.1 政治環境............................................ 16
3.1.2 經濟環境.............................. 16
第四章 招商證券內部環境分析...................................29
4.1 招商證券公司簡介.............................................29
4.2 招商證券經紀業務發展現狀.............................................29
4.3 招商證券資源分析.........................................30
第五章 招商證券競爭戰略制定....................................37
5.1 招商證券競爭戰略備選方案分析.....................................37
5.1.1 競爭戰略 SWOT 分析矩陣................................. 37
5.1.2 競爭戰略方案比較.................................... 40

第六章 招商證券競爭戰略實施

6.1 競爭戰略實施保障
招商證券在經紀業務的競爭中選擇差異化戰略，一項戰略的實施首先應具備實施環境，為實施服務差異化戰略，招商證券需實施一定的保障措施。
6.1.1 優化組織結構，完善流程體系
招商證券采取直線型組織架構，總體而言，相關組織架構較一般小型券商完善，但仍存在一些不足，制約了現階段招商證券經紀業務的發展。招商證券當前管理過于集中，這種管理制度對于員工激勵效果不佳，且管理負擔較重，便捷性較差。在管理過程中應進行一定程度的分權，加速業務部門的工作效率。
在優化組織結構的過程可考慮，首先自外部引進高層次管理人才以及專業化投資人才。職業經理人能夠為公司帶來新思路，促進公司創新，整合公司資源，進行組織優化。專業的投資人才能夠彌補公司當前專業人才的不足，為公司的業務版圖開疆拓土。其次，在內部，公司應當注重加強中層管理人才的激勵，中層是公司發展的重要力量之一，日常基礎管理都依賴中層，新業務的發展和開拓也需要中層領導進行管控。
科學的組織結構需配合完善的流程體系。風險防范是證券公司內部管控的重點之一。
在風控流程上，招商證券也應進行一定的完善。招商證券應重點關注風險偏好體系的完善。在體系中，應關注風險承受度以及針對風險承受度的限額指標。重點關注影響市場層面、公司合規、資金流動性、資金安全等方面的風險。根據公司業務轉型的趨勢以及公司內部管理要求，不僅在業務微觀層面，同時也需從總體層面把控業務風險。在風險偏好傳導機制的建立上，設定自上而下的方式。
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第七章 結論

伴隨著經濟全球化的發展，國際交往中，各國資源不斷發生交換，有別于傳統的交換生產生活資料的國際貿易，國際金融交流也逐漸增多。各國之間的聯系變得越來越緊密，同時也出現了大量歐盟、東盟等經濟體。無論是主動或被動，目前基本上世界上的所有國家均參與進國際貿易體系中。在金融行業中，眾多券商、投行等都早已放眼世界，進行海外擴張，構建自己的國際化市場版圖。自上世紀九十年代以來，國際金融市場發展迅猛，我國的證券公司開始放眼海外，爭奪世界市場。
近些年來，我國經濟由初始野蠻增長開始向高質量勻速增長轉型。人均可支配收入由 2015 年的 21966 元增長至 2019 年的 30733 元，相比增幅達到 40%。相應的，2019 年中國個人可投資中國居民可投資資產規模已突破 200 萬億。儲蓄存款是家庭金融資產配置中最大的一塊，占半壁江山，我國社會文化一向重視儲蓄，我國的儲蓄率在世界都名列前茅。除了基本定存儲蓄類，銀行理財產品的購買規模位列第二，為 18.55 萬億，約占 15%。證券類產品投資占居民總投資的14.52%，此類產品主要包括股票、債券、基金等，另外還有占比 10%的保險投資。除上述常規金融產品投資外，即其他高風險投資。人民財富有了一定的積累，高凈值人數大量增加。人民的理財觀念得到加強，這一背景為金融行業的深度發展提供了前所未有的機遇和挑戰。
本文采用文獻研究法、比較分析法、調查研究法等方法對招商證券經紀業務的競爭戰略展開研究。通過運用 PEST 分析方法、五力分析模型對企業外部環境進行分析，分析當前宏觀環境、行業環境帶來的機遇和威脅。結合招商證券自身資源、能力、核心競爭力以及優劣勢等對其內部環境進行分析，明確內部資源條件存在的優點和弊端。通過上述分析，運用 QSPM 評價矩陣，制定出適宜公司發展的競爭戰略為服務差異化戰略。通過產品差異化、服務模式差異化、拓寬營銷渠道、提升投顧團隊專業能力四條途徑具體實施差異化戰略。
參考文獻（略）