本文是一篇戰(zhàn)略管理論文，本文在國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，以地方性國(guó)有企業(yè)福能集團(tuán)為研究對(duì)象，分析福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的動(dòng)因、內(nèi)外部環(huán)境以及實(shí)施過程，并從財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)雙重視角分析其產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展效果以及存在的問題，并為推動(dòng)福建省國(guó)有企業(yè)更好地運(yùn)用產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略提供相關(guān)建議。
第一章緒論
1.1研究背景及研究意義
1.1.1研究背景
2020年，國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告中提出，要部署開展國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)，推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。在此背景下，我國(guó)國(guó)有企業(yè)面臨新的改革任務(wù)與挑戰(zhàn)。借鑒國(guó)家電網(wǎng)、中航資本、華潤(rùn)、寶鋼等央企實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合的成功經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合，合理利用產(chǎn)融結(jié)合是國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、提效益的重要途徑。截止2019年末，我國(guó)已經(jīng)擁有262家財(cái)務(wù)公司，資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到6.15萬億元1，超過四分之三的央企集團(tuán)進(jìn)行參控股金融企業(yè)，涉及銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、期貨、基金等金融業(yè)各個(gè)領(lǐng)域2，產(chǎn)融結(jié)合在國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展中運(yùn)用廣泛。與此同時(shí)，通過“德隆系”、“海航系”等產(chǎn)融結(jié)合的失敗案例也表明，產(chǎn)融結(jié)合對(duì)于企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力要求較高，對(duì)產(chǎn)融結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足、管控不利，容易造成企業(yè)現(xiàn)金流斷裂，最終導(dǎo)致企業(yè)陷入危機(jī)。
福能集團(tuán)是福建省屬綜合性國(guó)有企業(yè)，在福建省內(nèi)企業(yè)中產(chǎn)融結(jié)合起步較早、發(fā)展較快，至今已有十余年的發(fā)展歷程。在面對(duì)新的國(guó)企改革任務(wù)的局面下，福能集團(tuán)如何能更好地運(yùn)用產(chǎn)融結(jié)合推動(dòng)國(guó)企改革三年行動(dòng)目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，就有必要對(duì)其產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行系統(tǒng)性梳理和分析，總結(jié)其發(fā)展成效及存在的問題。雖然福能集團(tuán)運(yùn)用產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略在實(shí)現(xiàn)集團(tuán)多元化發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、資本運(yùn)作提升、創(chuàng)造協(xié)同價(jià)值等方面均取得了一定成效，但是在協(xié)同發(fā)展程度、風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警、培養(yǎng)和引進(jìn)產(chǎn)業(yè)金融高端復(fù)合人才、產(chǎn)融結(jié)合模式多元化探索方面仍然存在較大不足?；诖?，本文將結(jié)合國(guó)內(nèi)外的研究成果，深入研究分析福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展現(xiàn)狀、取得成效以及存在的發(fā)展問題，并針對(duì)性提出相關(guān)解決對(duì)策及發(fā)展建議，以期為福能集團(tuán)更好地運(yùn)用產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略推動(dòng)國(guó)企改革發(fā)展提供有益參考，同時(shí)也能為福建省及其他地方性國(guó)有企業(yè)優(yōu)化發(fā)展產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略提供借鑒。
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1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及評(píng)述
1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀
國(guó)外關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合的研究起步較早，早在20世紀(jì)初，西方資本主義社會(huì)中出現(xiàn)社會(huì)資本的分化與擴(kuò)張時(shí)，產(chǎn)融結(jié)合的概念就已出現(xiàn)。通過梳理相關(guān)文獻(xiàn)資料發(fā)現(xiàn)，國(guó)外學(xué)者在產(chǎn)融結(jié)合的定義、發(fā)展模式、動(dòng)因及有效性、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等方面取得均較好的研究成果。
（1）關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合定義的研究。產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的實(shí)施最先開始于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，通常在實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后，利用相關(guān)手段實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的相互融合發(fā)展的過程。拉法格（1903）基于馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究成果提出金融資本的思想，認(rèn)為金融資本是實(shí)體產(chǎn)業(yè)資本和銀行傳統(tǒng)資金資本相結(jié)合所形成的新型資本形態(tài)[1]。Jasurbek（2014）認(rèn)為產(chǎn)融結(jié)合就是實(shí)現(xiàn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)的綜合發(fā)展，其實(shí)現(xiàn)過程關(guān)鍵在于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)在刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域投資方面發(fā)揮著重要作用，為實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更多有利的資本條件[2]。Naqvi和Natalya（2018）認(rèn)為產(chǎn)融結(jié)合是指企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定規(guī)模之后，為了尋求企業(yè)集團(tuán)多元化的發(fā)展模式，進(jìn)一步提升資本運(yùn)營(yíng)水平，將實(shí)體產(chǎn)業(yè)資本與金融資本進(jìn)行探索性融合的過程[3]。
（2）關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合模式的研究。產(chǎn)融結(jié)合的具體形式分為由產(chǎn)到融和由融到產(chǎn)兩種：由產(chǎn)到融指的是工商實(shí)體企業(yè)在實(shí)現(xiàn)本行業(yè)內(nèi)短期規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、做大做強(qiáng)后，選擇分離出部分資產(chǎn)投入金融領(lǐng)域，將金融優(yōu)勢(shì)納入企業(yè)在本產(chǎn)業(yè)的實(shí)際發(fā)展中。而由融到產(chǎn)則是某些特定金融機(jī)構(gòu)作為營(yíng)利性企業(yè)，從戰(zhàn)略布局出發(fā)選擇投資或參股某些行業(yè)的實(shí)體企業(yè)。這兩種模式都是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融產(chǎn)業(yè)的有機(jī)融合，二者主要區(qū)別在于資本流向，即由產(chǎn)業(yè)資本流入金融資本還是從金融資本流入產(chǎn)業(yè)資本。Jasurbek（2015）認(rèn)為產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結(jié)合的主要形式為金融集團(tuán)和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的相結(jié)合。研究表明，國(guó)家的直接參與和積極支持促進(jìn)了高度一體化的金融與工業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)和發(fā)展[4]。French（2016）以房地產(chǎn)企業(yè)為例，認(rèn)為房地產(chǎn)企業(yè)可以通過以下方式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合。一是對(duì)于集團(tuán)某一具體房地產(chǎn)項(xiàng)目，借助金融平臺(tái)研發(fā)出相關(guān)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，從而降低融資成本；二是通過金融投資平臺(tái)建立投資基金機(jī)構(gòu)，吸引更多的長(zhǎng)期資金；三是入股商業(yè)銀行，方便為客戶提供按揭貸款及便利性的銀行服務(wù)[5]。
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第二章產(chǎn)融結(jié)合相關(guān)理論
2.1產(chǎn)融結(jié)合內(nèi)涵
產(chǎn)融結(jié)合本質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)資本擴(kuò)張和成長(zhǎng)到一些特定階段后，為了實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展而自然選擇的高階資本運(yùn)營(yíng)模式，這種模式在形式上充分體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)資本和金融資本從資金連接方式、人力資源配置、大數(shù)據(jù)信息等多個(gè)方面的重組和整合。根據(jù)不同國(guó)家社會(huì)制度及經(jīng)濟(jì)水平的差異，產(chǎn)融結(jié)合所呈現(xiàn)的模式也有所不同。
2.1.1產(chǎn)融結(jié)合定義
產(chǎn)融結(jié)合模式最早發(fā)端于英美等老牌資本主義國(guó)家，當(dāng)時(shí)對(duì)這一模式大致定義為隨著產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展，為滿足資本運(yùn)營(yíng)層次不斷提高的要求，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本逐漸開始相互結(jié)合、協(xié)同發(fā)展。關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合的定義，我國(guó)學(xué)者根據(jù)不同的研究視角給予了不同的定義，詳見表2-1。

戰(zhàn)略管理論文參考

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2.2產(chǎn)融結(jié)合相關(guān)理論基礎(chǔ)
產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)質(zhì)是實(shí)體產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的互相融合，是產(chǎn)業(yè)資本所有者和金融資本所有者共同追求資本增值的結(jié)果，其相關(guān)理論基礎(chǔ)主要包括資源基礎(chǔ)理論、交易成本理論、內(nèi)部資本市場(chǎng)理論、多元化經(jīng)營(yíng)理論等。
2.2.1資源基礎(chǔ)理論
在現(xiàn)代企業(yè)理論中，企業(yè)是各類有形和無形資源結(jié)合而成的“黑盒子”。在這些資源中，金融資源能夠滿足企業(yè)對(duì)優(yōu)質(zhì)資源的需要，也是企業(yè)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力最重要的資源。這種資源的有效性主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：一是金融機(jī)構(gòu)能夠發(fā)揮基本的資金支持作用，有效降低企業(yè)整體融資成本、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展提供穩(wěn)定驅(qū)動(dòng)力。二是基于我國(guó)特殊的社會(huì)發(fā)展時(shí)期和經(jīng)濟(jì)體制，金融行業(yè)處于較為嚴(yán)格的政府監(jiān)督和管控之下，再加上其天然存在的行業(yè)壁壘，金融資源的稀缺性特質(zhì)在我國(guó)極為凸顯。三是金融機(jī)構(gòu)為客戶完成日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中必需的支付結(jié)算、理財(cái)投資等金融基礎(chǔ)資金服務(wù)，再加上金融本身的高專業(yè)性和行業(yè)壁壘，一個(gè)具備金融機(jī)構(gòu)作用的角色對(duì)高度發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)來說非常重要。因此，對(duì)于選擇產(chǎn)融結(jié)合模式的企業(yè)集團(tuán)來說，成立內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)或直接參股金融企業(yè)都能有效發(fā)揮上述作用。同時(shí)借助既有金融技術(shù)又深耕本行業(yè)的專業(yè)人員提供金融資源配置和咨詢服務(wù)，企業(yè)集團(tuán)就能夠最大程度發(fā)揮金融資本的使用效率。
2.2.2交易成本理論
交易成本理論認(rèn)為，市場(chǎng)和企業(yè)集團(tuán)是可以替代的資源配置機(jī)制，受信息不對(duì)稱、機(jī)會(huì)主義、不確定性影響，市場(chǎng)交易成本較高。在現(xiàn)代企業(yè)理論中，當(dāng)外部市場(chǎng)體現(xiàn)交易成本高企、資金短缺時(shí)，企業(yè)集團(tuán)為減少財(cái)務(wù)支出就會(huì)想方設(shè)法將外部市場(chǎng)進(jìn)行內(nèi)部化。尤其是因?yàn)槠髽I(yè)集團(tuán)的日常運(yùn)營(yíng)和管理本就需要大量資金用于周轉(zhuǎn)，當(dāng)這部分資金來源于外部市場(chǎng)時(shí)，就不可避免地需要支付更多財(cái)務(wù)費(fèi)用。由此可見，產(chǎn)融結(jié)合模式是解決這類外部交易成本過高的有效途徑之一，比起持續(xù)的外部成本增長(zhǎng)而言，盡管產(chǎn)融結(jié)合本身需要付出一定成本但這種成本更多體現(xiàn)在短期內(nèi)，長(zhǎng)期來看資金使用和周轉(zhuǎn)效率的增加能夠有效提高企業(yè)利潤(rùn)水平的增長(zhǎng)。除此之外，將金融功能內(nèi)部化還可以為企業(yè)提供專業(yè)的財(cái)務(wù)咨詢和資金配置便利。
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第三章 福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展現(xiàn)狀分析 .......................... 15
3.1 福能集團(tuán)基本情況 ................................... 15
3.1.1 福能集團(tuán)簡(jiǎn)介 ................................... 15
3.1.2 福能集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù) ............................. 16
第四章 福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展效果分析 .............................. 30
4.1 福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合財(cái)務(wù)效果分析 ............................ 30
4.1.1 償債能力分析 ................................... 30
4.1.2 盈利能力分析 ...................................... 31
第五章 福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的實(shí)施建議 ................................. 44
5.1 注重產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同發(fā)展................................... 44
5.2 設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制................................... 45
第五章福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的實(shí)施建議
5.1注重產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同發(fā)展
福能集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合模式主要是以主營(yíng)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)、金融資本為渠道，在全方位考慮集團(tuán)和成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需求的基礎(chǔ)上，針對(duì)性地選擇金融行業(yè)中的某些特定細(xì)分領(lǐng)域，合理發(fā)揮金融資本支持實(shí)體產(chǎn)業(yè)資本充分發(fā)展的作用。
一方面，福能集團(tuán)在產(chǎn)融結(jié)合模式上必須堅(jiān)持主營(yíng)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，警惕陷入金融資本高效率、高收益“假象”下的短視思維，導(dǎo)致集團(tuán)脫實(shí)向虛、出現(xiàn)空心化。要知道，金融行業(yè)本身具有豐厚投資收益是與高風(fēng)險(xiǎn)相伴存在的，如果企業(yè)期待僅靠金融業(yè)務(wù)單方面擴(kuò)張來拉動(dòng)整個(gè)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不僅可能導(dǎo)致金融業(yè)務(wù)本身無法達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，嚴(yán)重者還可能反噬集團(tuán)現(xiàn)有的寶貴經(jīng)營(yíng)成果，使其陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)。因此，量力而行是福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合模式的首要原則之一，只有堅(jiān)持這一原則，才能確保產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相互匹配、協(xié)同發(fā)展。
另一方面，福能集團(tuán)主營(yíng)產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張和發(fā)展也應(yīng)當(dāng)在其金融資本力所承受的范圍內(nèi)。因?yàn)榻鹑谫Y本的目標(biāo)是為福能開拓融資途徑、節(jié)省財(cái)務(wù)成本，這是企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中錦上添花的一步而并非最后防線。一旦金融資本過度擴(kuò)張，集團(tuán)資金鏈周轉(zhuǎn)不靈時(shí)，其所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必驟然增加。

戰(zhàn)略管理論文怎么寫

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第六章結(jié)論與展望
6.1結(jié)論
本文以福能集團(tuán)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合為研究對(duì)象，分析其動(dòng)因、實(shí)施條件以及實(shí)施過程，并構(gòu)建產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展效果評(píng)價(jià)體系，從財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)雙重視角分析福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)施效果，經(jīng)過本文的研究，結(jié)論主要有以下三點(diǎn)：
（1）通過對(duì)國(guó)內(nèi)外產(chǎn)融結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)的研究，以及對(duì)福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合實(shí)施現(xiàn)狀的分析，歸納總結(jié)福能集團(tuán)等地方性國(guó)有企業(yè)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的動(dòng)因主要有四點(diǎn)：一是降低企業(yè)集團(tuán)的借款成本，進(jìn)一步提高集團(tuán)的資金使用率；二是提高企業(yè)集團(tuán)人力、財(cái)力、物力等資源的全方位配置水平，促進(jìn)集團(tuán)戰(zhàn)略落地實(shí)施；三是提高企業(yè)集團(tuán)的資本運(yùn)作水平，滿足集團(tuán)成員單位個(gè)性化的金融產(chǎn)品及服務(wù)需求。同時(shí)，從宏觀經(jīng)濟(jì)條件、政府政策及法律基礎(chǔ)、集團(tuán)內(nèi)部戰(zhàn)略等方面驗(yàn)證福能集團(tuán)具備實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合的可行性。
（2）本文從財(cái)務(wù)以及非財(cái)務(wù)雙重角度對(duì)福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略實(shí)施的效果進(jìn)行分析。研究發(fā)現(xiàn)，福能集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合在財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)方面均取得較好的發(fā)展效果。一方面，在財(cái)務(wù)效果上，福能集團(tuán)的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力以及市場(chǎng)績(jī)效等財(cái)務(wù)指標(biāo)均得到一定程度的改善；另一方面，在非財(cái)務(wù)效果上，產(chǎn)融結(jié)合使福能集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了多元化的戰(zhàn)略目標(biāo)、促進(jìn)其資本水平的提升、創(chuàng)造了成員單位的協(xié)同價(jià)值，并且助推了集團(tuán)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，福能集團(tuán)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略雖然取得較好的效果，但其發(fā)展過程中也存在三個(gè)方面的問題：一是產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同發(fā)展不足；二是風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制薄弱；三是產(chǎn)融結(jié)合模式較為單一。
參考文獻(xiàn)（略）